La due diligence : auditer une cible avant de reprendre

Avant de signer, un repreneur avisé passe l'entreprise au crible. C'est la due diligence : un audit approfondi destiné à confirmer la valeur de la cible et à débusquer les risques cachés.

Pourquoi elle est indispensable

Une entreprise se présente toujours sous son meilleur jour. La due diligence permet de vérifier que la réalité correspond à la présentation, et d'ajuster le prix ou les garanties si nécessaire. C'est la meilleure assurance contre le passif caché.

Les domaines examinés

L'audit comptable et financier vérifie la fiabilité des comptes, la réalité de la rentabilité et de la trésorerie. L'audit juridique contrôle les contrats, les baux, les litiges, la propriété des actifs. L'audit social examine les contrats de travail, la masse salariale, les engagements sociaux et le climat interne. L'audit fiscal s'assure de la conformité et de l'absence de redressement latent.

Ce que révèle souvent la due diligence

Dépendance excessive à un client ou un fournisseur, contrats clés arrivant à échéance, matériel à renouveler, provisions insuffisantes, litige non provisionné : ces découvertes ne condamnent pas l'opération, mais permettent de la renégocier ou de la sécuriser.

Le lien avec la garantie d'actif et de passif

Les constats de la due diligence nourrissent la négociation de la garantie d'actif et de passif (GAP), par laquelle le cédant s'engage à couvrir certains passifs qui se révéleraient après la vente.

Un dossier bien préparé facilite tout

Côté cédant, anticiper la due diligence en préparant un dossier complet accélère l'opération et renforce la confiance. Côté repreneur, ne jamais faire l'impasse dessus : c'est le prix de la sérénité.

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